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责任编辑:李双双跟踪以美元融资的八个发展中市场货币套利回报的彭博指数显示,借入美元购买此类资产的回报率达到2018年5月以来最高水平。以阿根廷比索为例:融入美元购买阿根廷比索在今年的回报率约为15%,用欧元的话高达20%。预计投资者将继续从中寻找机会。摩根大通表示,美联储和欧洲央行的宽松立场可能会引发更多套利交易。BlueBay Asset Management建议以美元为融资货币对墨西哥比索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布做套利交易。之所以出现这股潮流,正是因为13万亿美元负收益率债券迫使投资者进入更加动荡的新兴市场寻求收益。

为了防止出现“谨慎悖论”和日本式的资产负债表衰退,央行扩充了MLF抵押品的范围,包括不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券,AA级公司信用类债券,优质的小微企业贷款和绿色贷款。一方面可以释放一定量级的流动性,防止债市违约风险继续蔓延,给金融市场“压压惊”;另一方面还是有针对性地增加小微企业、绿色和“三农”金融债务的流动性,这也是“结构性去杠杆”的内涵,政策隐含的是将这些担保品划入了“好杠杆”之列。选择小微企业、绿色和“三农”金融债,意在控制规模,所以不应看作中国版“QE”,说明这只是去杠杆过程中的微调。

恒安国际成立于1985年,以“七度空间”、“安尔乐”和“安乐”品牌卫生巾闻名。恒安国际同时也是国民纸巾“心相印”品牌的母公司。Bonitas Research直指恒安国际“三宗罪”,包括伪造卫生巾业务盈利能力、伪造银行存款、通过关联交易获利,股票价值“接近零”。

调查预计持续6周,在这期间,Dan要以“合同工”的身份为Facebook工作。在Dan看来,这给了他一种似曾相识的感觉,于是愤然拒绝了Facebook。并表示将要转投中国——去一家公司或者是高校。在接受BaltimoreSun的采访时,Dan进一步披露了细节。

行业消息人行日前将1年和5年期的贷款市场报价利率(LPR)分别下调5点子至4.15及4.8厘,符合市场预期。当中,11月20日的1年期LPR是自报价机制改革以来第二次下调,而5年期LPR则为报价机制改革以来首次下调。LPR在改革形成机制后定于每月20日公布,人行行长易纲早前表示,要发挥好LPR对贷款利率的引导作用,推动金融机构转变贷款定价惯性思维,真正参考LPR定价,促进实际贷款利率下行。要继续推进资本补充工作,提高银行信贷投放能力。人行货币政策执行报告显示,第三季一般贷款利率不降反升,显示LPR传导效果似乎不佳,令人行加大力度调低LPR。市场预期未来人行或增加MLF和定向中期借贷便利(TMLF)的操作频率,进一步降低MLF和LPR价格,维持一个相对偏宽松的流动性环境。

美国未来可能进入零利率时代与2008年金融危机不同,到目前为止,美国主要的金融机构并未出现大规模的信用风险,金融机构未遭到重创,目前尚未有大型金融机构破产。从固定收益市场来看,对于美国国债来说,10年期国债的利率跌到 0.4%,表明美国经济即将进入零利率、低增长的新阶段,2008年之后的10年经济扩张面临终结;对于信用债来说,美国企业通过债券低成本融资-回购股票-提升ROE,企业的杠杆率已超过2008年时期,同时,2021年将是罗素1000等中小企业的债务偿还高峰期,随着信用债市场利差走阔,流动性危机将愈发明显。综合起来看,美国未来可能进入零利率时代,且持续时间会相对较长,需要金融市场早做准备。

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